pourquoi c’est une mauvaise nouvelle pour l’économie française

Les nuages ​​s’amoncellent au dessus de l’économie européenne. Après un coup de frein des indices des directeurs d’achats (PMI) au mois d’Août, la monnaie européenne continue d’évoluer sous la parité avec le dollar ce jeudi 25 août. Au plus bas depuis 20 ans, l’euro a remonté briefèvement face au billet vert mardi soir et mercredi, sans vraiment retrouver de la vigueur. En juin 2021, l’euro était au plus haut face au dollar, dans le contexte du fort rebond post-pandémie mais depuis, la monnaie unique n’a cessé de s’effondrer.

L’euro atteint son plus bas niveau en 20 ans face au dollar

L’éclatement de la war en Ukraine il ya six mois jour pour jour a précipité cette chute de l’euro alors que l’inflation continue de flamber partout en Europe. « The euro has strongly depreciated in relation to the dollar, but it has maintained in relation to other monnaies. Ce n’est pas une dépréciation générale », and declaré l’economiste d’ING Charlotte de Montpellier en charge de la zone euro interrogée par La Tribune. « The aggressive monetary policy of the Federal Reserve (Fed) explains one part of this depreciation. Le choc énergétique touche plus particulier l’Europe. Il ya une fuite des capitals vers les Etats-Unis. Tous ces éléments ont des consequences importantes en zone euro », at-elle added. En effet, il faut rappeler que le dollar s’est strongly aprèsir dans le même temps. Bien que contestée, l’hégémonie du billet vert demeure dans une grande partie des échanges sur la planète.

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Mauvaise affaire pour les entreprises importatrices

Cette faiblesse de l’euro a des répercussions désastreuses sur l’économie française. Sur le front du commerce extérieur, la dépréciation de l’euro est clairement une mauvaise nouvelle pour les entreprises importatrices. En effet, beaucoup de biens et services importés en France sont libellés en dollar. C’est par exemple le cas dans le domaine de l’énergie. Une grande part des importations de pétrole, de gas, de matières premières sont facturées en vise américaine en France et dans la zone euro.

«En zone euro, près de 50% des biens importés sont libellées en dollars. Cela rend le cost des importations pour les ménages et les entreprises plus élevé. Les entreprises qui doivent importer se retrouvent dans une situation difficile, voire dramaticque parfois. Ces cousts sont répercutés sur les prix à la consommation. L’inflation risque de rester elevate dans les prochaines mois », anticipe l’économiste.

Mais une aubaine pour la compétitivité

En revanche, la chute de l’euro peut être aussi une aubaine pour la compétitivité hexagonale. Beaucoup d’industries peuvent ainsi export leurs produits à moindre cost. C’est par exemple le case dans l’aéronautique, l’automobile, le luxe ou encore l’agroalimentaire. Dans le tourisme, les ventes de services ont bondi à l’étranger en parallèle de la levée des mesures de restriction sanitaires. As a result, a fleet of American tourists came to France this summer after the two catastrophic years of the pandemic. «Le résultat de cette dépréciation sur les exportations est encore difficile à mesurer mais les gains de compétitivité ne vont probabilite pas compenser la hausse des coosts liée à lénergie», relativise Charlotte de Montpellier.

« Sur le papier, la dépréciation de l’euro est plus favorable pour les exportations mais cela va dépendre de la composition des costs de production. En Europe, les costes de la main d’œuvre ne se sont pas envolés par rapport aux Etats-Unis. The big problem at this moment for companies is the cost of energy. Les gains de compétitivité linked à la chute de l’euro ne sont pas compensés par la hausse des costs de l’énergie »pursuit l’économiste.

Le pouvoir d’achat des ménages plombé

Du côte des ménages, la dépréciation de l’euro pèse sur le pouvoir d’achat. En effet, une grande partie des produits importés et consommés par les ménages en zone euro sont d’abord facturés en dollars. Les produits importés perdent en compétitivité et sont donc plus chers. The whole thing contributes to pushing the consumption price index towards the summits. In France, inflation reached 6.1% in July according to Insee. Et il n’y a pas d’amelioration à prévoir avant début 2023, d’après Bercy. «Le choc inflationiste est très important. Le pic d’inflation est probabilite encore devant nous. The hausse de l’indice des prices harmonise à la consumption could reach 10% à l’automne dans la zone euro », and recently declared by Hélène Baudchon, économiste chez BNP-Paribas à La Tribune.

Même si le gouvernement a fait voter un paquet pouvoir d’achat cet été pour limiter cette flambée, la désindexation des salaires (hormis le SMIC) a entrainment une chute des revenus réels depuis le début de l’année. Result, le niveau de vie des Français recule, miné par l’explosion des factures d’énergie. Beaucoup de ménages sont obligés de se serrer la ceinture.

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Dependance aux énergies fossiles

Sur le plan énergétique, cette dépréciation de l’euro aussi mis en lumière la forte dépendance de l’économie européenne aux énergies fossiles. In Germany, les mauvais signals s’accumulent depuis la guerre en Ukraine. L’industrie allemande est prise au piège d’une forte dépendance au gaz russe. Une cuture de gaz dans les prochanes semaines plongerait la première économie de la zone euro dans de vastes difficulties.

Plus largely, toute l’économie du Vieux continent pourrait être destabilisée par une telle decision au cours de l’hiver prochain. Beaucoup d’economistes redoutent des effets en cascade sur l’industrie et les services alors que la zone euro sort de deux ans et demi de pandemicie. Cette épée de Damoclès va obliger les Etats a acceller leur transition énergétique s’ils ne veulent pas continuer à subir les effets de cette forte dépendance.

Des marges de manœuvre limitées pour la BCE

La Banque centrale européenne (BCE) announced at the end of the month of July a reserrement de sa politique monétaire en annonçant une hausse de taux de 50 basis points. La BCE a été plus aggressive que prévue au mois de juillet pour tenter de limiter cette faiblesse de l’euro. «Cette annonce a eu lieu avant la flambée des prix du gas. Cela n’a pas permis de limiter un affaiblissement de l’euro », points out Charlotte de Montpellier.

En septembre, l’institution de Frankfurt potrait à nouveau dégainer une hausse de 50 points de base mais les marges de manœuvre sont limitées. En effet, de plus en plus d’economistes évoquent le risque d’une recession en Europe dans les mois à venir. Une normalization très agressive de la politique monétaire pourrait plonger l’économie européenne dans un épais brouillard.

The economy is contracted in France, the recession is precise in Europe